三大动力推涨造纸印刷板块 5只高成长+低价股或藏金

大盘阶段高位连续震荡，市场热点再现轮动，造纸板块昨日实现抢眼表现，截至收盘，整体上涨2.81%，板块内：银鸽投资、顺灏股份、广东甘化和冠豪高新等4只个股股价涨停，中顺洁柔（9.08%）、青山纸业（6.13%）、博汇纸业（4.48%）、宜宾纸业（4.24%）、民丰特纸（4.22%）、永吉股份（3.59%）、新通联 （3.38%）和仙鹤股份（3.31%）等个股涨幅均超3%。从年内市场表现来看，板块走势也较为喜人，整体上涨21.47%。

对此，申万宏源(港股00218)证券表示：最近造纸板块上涨主要来自三大动力：1.节后例行提价，提价函密集发布。春节后经销商及下游印厂补库存，并且每年3月份出版社为秋季教材招标，文化纸迎来春季小旺季，节后例行提价。2.经济触底反弹预期带来行业盈利企稳预期。3.流动性改善，市场情绪回暖，周期品普涨。由于宏观调控加大逆周期调节力度、货币政策传导出现边际改善，1月份新增信贷、社融双双刷新历史新高，M2增速企稳回升，周期品板块普涨。

与现货市场纸价上涨相伴随的是，期货市场表现也十分突出，纸浆期货主力合约2019年以来震荡上行，截至昨日年内累计涨幅为9.9%。

从业绩情况来看，截至昨日，共有28家造纸印刷类公司披露了2018年年报业绩快报或预告，其中18家公司年报净利润实现或有望实现同比增长。吉宏股份（156.99%）、冠豪高新（115.55%）、宜宾纸业（91.00%）、滨海能源（79.62%）、山鹰纸业（68.00%）、青山纸业（55.00%）、合兴包装（51.67%）、美利云（49.02%）和盛通股份（35.81%）等9家公司年报净利润同比增幅实现或有望实现35%以上增长。

对于吉宏股份，公司主要从事彩色包装纸盒、彩色包装箱、环保纸袋、塑料软包装制品的生产和销售以及跨境电商业务。公司主要为快速消费品生产企业提供包装印刷服务。2019年1月份，公司以自有资金3370万元收购北京金印联持有的济南吉联包装有限公司100%股权，已完成工商变更。包装行业空间巨大，集中度持续提升，公司作业行业龙头，将充分受益行业的快速发展。对于该股，东北证券表示，我国是仅次于美国的全球第二大包装大国，市场空间巨大。近年来我国纸包装行业集中度持续提升，CR5由2013年的2.85%持续提升至2017年的6.61%，与发达国家相比，仍处于较低的水平。随着新一轮禁塑令的实施以及国家环保政策的进一步收紧，中小包装厂将继续退出市场，包装行业集中度将持续提升。给予公司“买入”评级。

在上述年报业绩同比增幅居前的9只个股中，青山纸业（3.29元）、山鹰纸业（3.71元）、冠豪高新（4.32元）、合兴包装（5.29元）和美利云（8.12元）等5只个股最新收盘价在10元以下，在低价股频频占领市场风口的背景下，上述5只个股后市表现值得密切跟踪。

上述5只个股中，合兴包装最被机构看好，近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数为3家，公司主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。公司的瓦楞纸箱以其优越的使用性能和良好的加工性能，逐渐取代了传统的木箱等运输包装容器，成为现代包装运输的主要载体。对于该股，中银国际证券表示：公司围绕“并购整合、智能包装、供应平台、新建工厂”四个维度，不断优化产能和产业链布局，向综合包装服务商迈进。原材料持续回落对于公司毛利率有阶段性利好，维持“买入”评级。