半导体迎来强周期！全球销售额创纪录，后市上涨潜力更大

报道，美国半导体行业协会(SIA)最新数据显示，2018年1月全球半导体销售额创下了记录新高，而这背后，多位市场观察人士指出，无论是基本面还是技术面上，半导体板块都存在更大的上涨空间。

全球半导体销售创新记录，2018年中国市场规模将迎爆发

SIA数据显示，2018年1月，全球半导体的总销售额同比增长22.7%，达到创纪录的376亿美元，并且连续18个月实现同比增长。

分地区的数据显示，今年1月美国半导体销售额同比大幅增长40.6%，创下有史以来最大的同比增幅；欧洲半导体销售额同比增长19.9%；日本市场半导体销售额同比增长15.1%。

同时，SIA数据显示，今年1月中国市场半导体销售额同比增长18.3%。中泰证券预计，2018年中国半导体设备市场规模有望迎来爆发，达到110.4亿美元，同比增长61.4%。且半导体设备有望加速国产替代。

业内人士表示，经历了PC端的繁荣，智能手机的爆发式搭载。如今半导体行业仍有良好的发展趋势，这主要得益于新应用软件需求的飞速发展，对硬件容量和计算速度提出了更高的要求。同样的，随着自动驾驶研发的深入，其中搭载的摄像头、雷达、传感器等硬件都涉及到高性能的半导体零件。

美国半导体行业协会会长JohnNeuffer表示，继2017年创下有史以来最高的年销售额之后，2018年全球半导体行业迎来了一个强劲有希望的开局。

半导体板块股票频创新高，但相对标普500仍便宜

MarketWatch专栏作家 Philip Van Doorn在本周最新撰文指出，目前半导体类股仍遭到低估，尤其是将销售额、获利和现金流量的增长率与标普 500 指数放在一起比较时。

截至上周五（3月9日）收盘，标普500较1月26日历史高点下跌 3.0%，但费城半导体指数再刷历史收盘纪录至1429.86，高于1月26日的水平3.5%。而且半导体类股仍然比标普500成本便宜，同时销售和收入增长率更高。

Philip Van Doorn表示，在去年11月时其曾指出费城半导体指数近12个月市盈率是17.3倍，低于标普500的远期市盈率 18.1 倍。但在美国总统川普签署税改立法后，2018 年的收入和销售预测出现了许多上调。目前费城半导体指数未来12个月市盈率预测值为 16.1 倍，标普 500 则为 17 倍。经过税改，两者都变得更便宜，但可以认为半导体似乎比11月时更便宜。

英特尔追赶大盘时机成熟，双通并购案愈演愈烈

随着如美国超微半导体、英特尔等公司股价的走高，追踪半导体的ETF（SMH）在上周五（3月9日）也刷新了历史新高，截止目前，SMH今年已经上涨了13.6%左右，去年涨幅则为42%。

Miller Tabak证券分析师Matt Maley上周在CNBC节目中表示，英特尔是SMH内较有潜力的股票，虽然前阵子有点落后，但它追赶大盘的时机已成熟。SMH 在过去两年中上涨了约100% 以上，而英特尔在同期间内只上涨了65%。

Matt Maley称，虽然英特尔不如 90 年代吸引人，但是在技术面看来潜力十足，而压抑过久的价格有助于短期内快速提升。同时，Maley 也指出，今年2月美股大跌时，英特尔还是维持了1月的价格低点，有着良好的“抗跌”表现。

此外，Chantico Global的CEO Gina Sanchez表示，“受到权重股博通（Broadcom）和高通（Qualcomm）影响的半导体板块，从基本面来看，也是非常具有吸引力的。我认为半导体板块整体都具有强劲的基本面。”其并指出了，来自汽车、无线设备以及加密货币挖矿等多个行业对半导体日益增长的需求。

目前博通对高通的收购进程被强行暂缓，原定于3月6日举行的高通股东大会被美国财政部以审查为名突然叫停。但是越多越多的消息显示，胜利的天平似乎正在偏向博通。周日（3月12日）据外媒报道称，高通正式宣布免除公司执行董事长Paul Jacobs的职位，任命Jeffrey W. Henderson为公司独立、非执行董事长。

需要指出的是，高通公司由Paul Jacobs的父亲于1985年与他人联合创建。长期以来，雅各布家族均占据高通公司董事长一职。高通首席董事Tom Horton表示董事会将继续秉承积极的企业监管原则，在当前这个重要的时间点上任命一位独立董事作为公司董事长，符合公司股东的最大利益。除此之外，高通同时还暗示，免去保罗•雅各布的执行董事长的职位旨在确保公司在处理博通收购交易时“无可指责”。

此外，博通方面为了打消美国政府的顾虑，已经做出了相关方面的承若，博通表示如果收购成功，将会投资15亿美元来培训美国工程师，以便让美国领跑全球5G市场。同时新公司不会向任何一家外国公司出售任何重要的国家安全资产。